หลังจากที่ท้าทายมังกรชั่วร้าย ช่วยชีวิตเจ้าหญิงคนงาม และกอบกู้อาณาจักรของพ่อตามาได้แล้ว ยักษ์เขียวยังเหลืออะไรให้ทำอีกล่ะ ? ก็ถ้าคุณเป็น เชร็ค (ไมค์ ไมเยอร์ส) ล่ะก็ คุณก็จะกลายเป็นแฟมิลีแมนชนิดไม่ทันตั้งตัว แทนที่จะได้ขู่ให้ชาวบ้านชาวเมืองกลัวตามปกติ ตอนนี้เชร็คกลับกลายเป็นคนดังประจำท้องถิ่น ผู้จำใจต้องแจกลายเซ็นลงบนจอบเสียมของชาวบ้าน แล้วเสียงคำรามเสน่ห์ของเขาหายไปไหนกันล่ะ? ด้วยความถวิลหาวันคืนเก่า ๆ ที่เขารู้สึกว่าตัวเองเป็น ยักษ์ตัวจริงเสียงจริง เชร็คจึงถูกหลอกให้เซ็นสัญญากับ รัมเพลสติลท์สกิน (วอลท์ ดอร์น) นักทำสัญญาลิ้นทอง และในพริบตานั้นเอง เชร็คก็พบว่าตัวเองอยู่ในโลกคู่ขนานสุดบิดเบี้ยวของอาณาจักรฟาร์ ฟาร์ อะเวย์ ที่ซึ่งยักษ์ถูกไล่ล่า รัมเพลสติลท์สกินเป็นกษัตริย์ และเชร็คกับ ฟีโอน่า (คาเมรอน ดิแอซ) ก็ไม่เคยพบกันมาก่อนด้วย บัดนี้ เป็นหน้าที่ของเชร็คที่จะต้องแก้ไขสิ่งที่เขาทำลงไปด้วยความหวังที่จะช่วยเหลือเพื่อนพ้อง ทำให้โลกของเขากลับคืนเป็นอย่างเดิม และทำให้รักแท้ของเขากลับมาเป็นของเขาอีกครั้งหนึ่งให้จงได้